Financialization, Democracy and Society - Ten Years After the Financial Crisis
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Finanzialisierung, Demokratie und Gesellschaft - zehn Jahre nach Beginn der Finanzkrise
This introduction to the special issue—ten years after the collapse of the investment bank Lehman Brothers and the beginning of a worldwide financial, economic, and debt crisis—reflects on the extent to which the economic crisis affected a turning point in society overall. The current state of research into the relationship between financialization, democracy, and social conditions strongly suggests that while the processes of financialization that favored the emergence of a crisis were influenced by the financial crisis, they were not completely reversed. In fact, the financial market regulation, which was changed in response to the crisis, did not exert any modifying pressure in terms of a restructuring of the financial system. An epochal shift in financial market regulation therefore cannot be identified from the steps taken in the reform process. Elseways there is clear evidence that the financial crisis has had a lasting impact on the European integration process, confidence in democracy, and political culture. The financial crisis is therefore likely to be perceived as a historical watershed, mainly due to its impact on societal areas beyond the financial system itself.
Zehn Jahre nach dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehmann Brothers und dem Beginn einer weltweiten Finanz‑, Wirtschafts- und Schuldenkrise wird in dieser Einleitung des Sonderheftes darüber reflektiert, inwiefern die ökonomische Krise eine Zeitenwende in gesamtgesellschaftlicher Hinsicht herbeigeführt hat. Im Lichte des Standes der Forschung zum Verhältnis zwischen Finanzialisierung, Demokratie und gesellschaftlichen Verhältnissen erscheint es demnach als plausibel, dass die Prozesse der Finanzialisierung, welche die Entstehung einer Krise begünstigt haben, durch die Finanzkrise beeinflusst, aber nicht komplett umgekehrt wurden. Von der als Reaktion auf die Krise geänderten Finanzmarktregulierung ging kein Veränderungsdruck in Richtung einer Neugestaltung des Finanzsystems aus. Eine erfolgte Zeitenwende in der Finanzmarktregulierung wird man aus den beschrittenen Reformschritten daher nicht ableiten können. Deutliche Hinweise gibt es hingegen darauf, dass die Finanzkrise den europäischen Integrationsprozess, das Vertrauen in die Demokratie und die politische Kultur nachhaltig beeinflusst hat. Die Finanzkrise kann dementsprechend vor allem aufgrund der Auswirkungen auf gesellschaftliche Bereiche jenseits des Finanzsystems als Wendepunkt in der Geschichte wahrgenommen werden.